Crisi Econòmica. Orígens

 

DA Crisi Ec

 

Origen: Període 2000-2007

–    La Reserva Federal del USA baixa en dos anys el preu del diner del 6,5% al 1%

–    Tipus d’interès als mercats internacionals molt baixos

–    S’accelera el mercat immobiliari. Augment important del preu de les vivendes

–    Reducció dràstica del negoci dels bancs

 

Bancs

Negoci dels Bancs = Marge d’Intermediació = (a – b)

a)    Interessos que cobren del préstecs

b)   Interessos que paguen pels dipòsits dels clients

Exemple:         D’Abans:       10 – 2 = 8                      A Ara:              4 – 1 = 3

 

Dues Idees per millorar el “negoci”

1)  Donar préstecs més arriscats, pels que podrien cobrar interessos més alts

2)  Augmentar el número d’operacions i el seu valor per compensar el baix marge

 

Respecte la idea “1”

Apareixen els clients NINJA (no income, no job, no assets) = Persones sense ingressos fixes, sense ocupació fixa i sense propietats.

Els hi poden cobrar interessos molt més alts perquè hi ha un risc elevat de que no tornin els diners prestats

A més, aprofitant el “boom immobiliari” van concedir hipoteques per un valor superior al preu de l’habitatge (en poc temps la vivenda ja valdria més que la hipoteca)

Als USA el preu de les vivendes es va multiplicar per 2 en 10 anys

(A Espanya es diu que en 7 anys)

A aquest tipus d’hipoteques se les coneix com “hipoteques subprime”

Risc molt elevat d’impagament.

 

En una etapa inicial tot anava bé:

– els NINJA pagaven les hipoteques,

– el seu valor “inflat” permetia comprar cotxes, electro-domèstics, viatjar…

– el consum va augmentar de forma considerable

– Si algun NINJA es quedava sense feina, de forma fàcil en trobava una altra, ja que l’economia anava bé (consum alt)

            A Espanya, era l’època de la frase de José Mª Aznar: “España va bien”

 

Que va passar?

Qualsevol persona amb sentit comú, sense ser especialista financer, podria suposar que si fallava alguna cosa del sistema, la “trompada” seria de dimensions descomunals.

Molt resumit

– alguns NINJA comencen a no poder pagar,

– el consum es va frenant,

– l’economia deixa de créixer,

– l’atur augmenta i

– els bancs s’arruïnen   (marge d’intermediació sota mínims)

 

Conseqüències

– Es fan molt importants les agències de rating  (qualificació creditícia d’una institució feta per una empresa especialitzada)

– Per poder aconseguir una qualificació “alta” alguns bancs creen entitats filials (conduits)

– Com es financen els “conduits”?  =  Amb crèdits d’altres bancs   (la bola cada cop més gran)

– Apareixen fons d’inversió de renda variable, que es venen per tot el món, formats per paquets d’hipoteques “subprime” =

–   si els NINJA paguen, els F.I. donen interessos molt alts i

–   si els NINJA no paguen, es perd l’inversió.

– Amb tot això, el preu de l’habitatge comença a baixar fins arribar a un punt que els NINJA deixen de pagar doncs el valor de l’hipoteca és més alt que el preu de la vivenda

– El sistema es va ensorrant

– Arriba un moment en que els bancs no se’n fien entre ells, doncs ningú sap realment “com estan”

 

En aquesta situació, que fan els bancs?

Com que no tenen diners:

– demanen ajuda als estats  ($)

– no concedeixen crèdits ni hipoteques

– venen les seves participacions a empreses

– venen els seus edificis

– fan campanyes oferint bones condicions per que hi posem els nostres estalvis

 

Resultat: consum a la baixa, reducció de l’economia, augment de l’atur

– Els Estats han d’ajudar als Bancs

per què?

Per evitar el “pànic social”.

A tot el món es vol evitar l’efecte “corralito”   (fa molta por)

com?

Deixant-los / donant-los molts diners…

 

Gairebé enlloc no s’ha nacionalitzat cap banc, no s’ha tocat la propietat i s’han mantingut les elevades retribucions dels dirigents… (¿?)

– Islàndia, país petit, és una excepció!

– El pols “Walt Street” / Obama, l’ha guanyat clarament Walt Street

– Mana més el poder de les finances que el poder polític

 

Altres fets

En paral·lel, aprofitant l’ona expansiva de l’època, alguns Estats s’endeuten molt

Exemples: Espanya, SI – Alemanya, NO

– Apareix el concepte “deute sobirana” = alguns Estats d’Europa fan “fallida”

– No poden assumir el seus compromisos de pagament i se’ls ha d’ajudar (Grècia, Irlanda, Portugal, Espanya, Xipre…)

 

Qui ajuda? Els països rics de la UE. (Alemanya i Nord d’Europa)

– Per què? Perquè a ells també els hi deuen diners!

– Amb l’euro, no poden devaluar!

– Els qui “paguen la factura” són molt exigents = exigeixen retallades, menys drets socials, menys salaris, menys pensions…

 

Causes i Resultats

Causes:

– Progressiva “desregulació” del sector financer als USA (des del temps de Nixon i Reagan als USA)

– Valors: Falta d’ètica / Gran excés d’ambició, de cobdícia, d’avarícia

Leopoldo Abadía diu que “es una crisi de decència” i només es podrà arreglar amb “persones decents”

 

A la “gran depressió del 1929” van haver-hi persones (banquers, empresaris, polítics) que es van suïcidar. Ara: CAP!

– Al 1929 alguns van anar a la presó.   Ara: CAP!

 

Comentari:

– El banc JP Morgan Chase ha pactat amb la justícia americana una sanció de 13.000 Milions $, en concepte de indemnització pels perjudicis ocasionats arran dels errors comesos al 2008.

– El sistema financer (bancs i agències d’inversió) és el responsable, amb les seves especulacions, maniobres, maquinacions i enganys  (enginyeria financera?) de l’empobriment a tot el món de milions de persones que han perdut la seva feina, part dels seus estalvis i en alguns casos fins i tot les seves vivendes.

 

Resultats:

– Segons dades del Banc d’Espanya el cost del rescat de la banca espanyola es calcula en 61.366 Milions €.

– És equivalent  a 7 vegades el cost sanitari anual de Catalunya / a 2 anys de subsidi d’atur dels més de 5 Milions d’aturats

Qui ho paga tot això?

– Rics cada cop més rics / Pobres cada cop més pobres / Classe mitjana cap avall

 

Resposta

Al 2011, va néixer un moviment (indignats) anomenat 15-M que van fer acampades a diverses ciutats europees i fins i tot a Walt Street.

– Es va anar diluint i ara pràcticament no existeix, al menys a Espanya (que es conegui)

Frase del Papa Francisco: “Aquesta crisi econòmica pot deixar una generació sencera sense feina”

 

Pel·lícules recomanades:

            – Inside Job     (Charles Ferguson)

            – Margin Call (J.C. Chandor)          

            – El Capital     (Costa Gavras)

 

JORDI ESTELLER

Novembre 2013

 

ALTRES COMENTARIS POSTERIORS                                           12/12/2013

RR Agències Rating

 

Un altre escàndol de l’actual opulència:

R Sost més car 600

El sostenidor més car del món

10 milions de $ USA (4.200 pedres precioses)

 

I els suïssos van dir “no” a limitació dels sous alts en la proporció màxima 1:12

File photo of salary initiative '1:12' flags outside a window of an office of Swiss public workers union SSP in Zurich

 

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *